2023年3月18日

隨著多家美國區域性銀行破產,屢受醜聞困擾的瑞士信貸(Credit Suisse,CS)也面臨破產邊緣。近日,瑞信一年期信貸違約掉期(CDS)升至接近1,000點子,相當於18倍瑞信水平,據報售價曾高達1,317.5點子,創始自2008年金融危機以來主要銀行前所未有的高位。

周三,瑞信美國存託憑證(ADR)盤前股價下跌近三成,一度跌穿2美元,最終下跌近14%收市。不少評論討論瑞信是否會成為下一個雷曼兄弟。事實上,瑞信的總資產規模是雷曼兄弟的2倍以上,若瑞信破產,後果難以估量。

瑞士信貸集團成立於1856年,橫跨三個世紀。自雷曼破產後,瑞信股價連續下跌,由每股70美元以上跌至少於2美元。

瑞信近年醜聞纏身。2022年因參與保加利亞販毒集團洗錢被瑞士法院判有罪並罰款,成為首家在刑事案件中被判有罪的大型瑞士銀行。此外,瑞信去年亦與供應鏈融資公司Greensill破產案及美國對沖基金Archegos Capital爆倉事件有關。

Greensill破產令瑞信四個供應鏈金融基金終止贖回和認購,並退款給投資者。Archegos Capital爆倉事件令瑞信賠上55億美元,因未及時替Archegos斬倉收損。

屋漏偏逢連夜雨,瑞信最大股東沙特阿拉伯國家銀行(Saudi National Bank)3月表示,因監管要求,無法向瑞信提供進一步財政援助。曾「白武士」出手的沙特國家銀行估計難以由現有9.9%持股再加碼。有「末日博士」之稱的經濟學家魯賓尼(Nouriel Roubini)警告,雷曼兄弟按資產規模雖小於瑞信,但瑞信可能「大到不能救」(Too Big To Be Saved),而非「大到不能倒」(Too Big To Fail)。儘管如此,瑞信指有足夠流動資產償還客戶和向其他銀行借款。不足一日,瑞信宣布向瑞士央行尋求最多500億瑞士法郎流動性支持,以支持核心業務。